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2013年国际油价反弹力度调查探讨

发布时间:2013-4-28 13:34:45 浏览量:1151  [返 回]

2013年国际油价反弹力度调查探讨

  预计调价兑现后,国内市场看空情绪将有所缓解,加上终端工程基建、矿采加工等行业开工率陆续回升,未来成品油市场疲软、购销清淡的局面将有所扭转,市场有望温和复苏。

  在国际货币基金组织下调全球经济增长预期后,布伦特油价一度跌破每桶100美元大关。尽管近期受到逢低买入的支撑,国际油价有所反弹,但是中宇资讯认为,鉴于资源供过于求、货币政策存收紧预期、投机基金做空原油,未来国际油价反弹空间有限。

  4月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值从上个月的51.5%降至50.5%,明显低于预期,表明中国经济“弱增长”现状无改观。而中国作为全球第二大原油进口国,显然不利于国际油价的止跌反弹。

  国际投行高盛也下调了布伦特原油价格的短线预期,理由是担心欧洲和中国的原油需求下滑,这是该行近几周来第二次发布布伦特原油看空预测。同时花旗银行指出,塞浦路斯和希腊债务危机远未结束,欧元区经济前景惨淡,希腊和塞浦路斯两国终将脱离欧元区。因此,国际投行的悲观情绪将对目前的国际油价施加更大的下行压力。

  投资者对于美联储可能提前退出量化宽松货币政策的担忧仍然存在,同时,美元汇率已经步入上升通道,这也将助推以美元标价的国际原油下跌。

  中宇资讯分析师王金涛也表示,在布伦特跌穿百元大关之后,部分欧佩克成员国显现稳价意向,这对油价起到一定支撑作用。短期油价将跟随各国经济数据窄幅盘整,大趋势为低位反弹,不过受制于美元近期的上扬,油价反弹力度有限。

  国际油价大幅下跌也促成了国内成品油调价于24日兑现。我们认为,由于本轮计价期内成品油下调预期较早体现,市场多提前消化调价预期,不少汽柴油价格已处于调价后市场批发到位价附近价位,所以调价后批发市场油价下行幅度受限,难以出现发展改革委调整零售价格的幅度。尤其是柴油方面,局部由于价格触及低位,甚至有望出现企稳或者是跌后小幅回调的可能。

  认为,本次成品油下调落实,或将在一定程度上提振中间商的操作信心,前期库存较低者意愿在本次下调落实后适当购进。另外,再加上气温不断回升,天气转好,终端工程基建、矿采加工等行业开工率陆续回升,将提振成品油需求面。

  此外,从新机制出台以来的运行情况看,由于缩短了调价周期、提高了频率,市场投机行为得到明显抑制。多数民营加油站表示,新定价机制推出后,成品油调价频率加快,以往提前囤油操作大幅减少,尤为在调价方向不明朗情况下,多采取快进快销的小单操作为主,谨慎心态占据上风。

  中宇资讯分析师高承莎说,新机制实行以来,调价周期缩短,调整幅度加快,在一定程度上抑制了国内油市套利操作行为。而成品油价格变化节奏加快,业者操作风险加大,因此业者多由原来的长线大单转为小单快进快销方式操作。但值得注意的是,虽新机制实行后,成品油价格涨跌与国际原油走势更加契合,但距离定价市场化仍存在一段距离,至少目前供需面情况仍不是影响汽柴油价格的最主要因素。



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